Виды ценных бумаг и оценка их доходности

Ценные бумаги являются документами имущественного содер¬жания, которые связаны с имущественными правами таким образом, что последние без этих документов не могут быть ни осуществле¬ны, ни переданы другим лицам. В зависимости от выраженных на бумаге прав, можно выде¬лить несколько видов ценных бумаг: • денежные бумаги (облигации, векселя, казначейские обяза¬тельства, чеки и т.д.); • товарные бумаги, закрепляющие права владения имуществом -чаще всего это права собственности или залога на товары (ко¬носаменты, деливери-ордера, складские свидетельства и т.д.): • бумаги, закрепляющие право участия в какой-либо компании -(акции, сертификаты на акции, пользовательские свидетельства и.т.д.) В зависимости от способа лигитимации лица в качестве вла¬дельца права различают: ценные бумаги на предъявителя, когда собственником приз¬нается лицо, предъявившее документ: именные бумаги, содержащие обозначение собственника на самой ценной бумаге; ордерные бумаги, которые предусматривают возможность пе¬редачи другим лицам путем совершения специальной передаточной записи (индоссамента) на оборотной стороне документа. Важными качествами ценной бумаги является ее доходность и ликвидность. Как правило эти характеристики находятся в обрат¬но пропорциональной зависимости: чем выше ликвидность ценной бумаги, тем меньше ее доходность, Ликвидные (легкореализуемые бумаги) образуют часть обо¬ротного капитала компании-владельца и могут быть в случае не¬обходимости легко реализованы на рынке ценных бумаг (превраще¬ны в наличные деньги). Их разновидности: краткосрочные свидетельства (коммерческие бумаги, казна¬чейские векселя, соглашения о перекупке, депозитные сертифика¬ты, евродоллары и т.д.): долговые обязательства (облигации государства и крупных устойчивых предприятий): ценные бумаги, дающие право собственности - т.н. легкореализуемые ценные бумаги, дающие право на основной капитал. В отличие от высоко ликвидных бумаг, которые приобретаются с целью выгодного помещения временно свободных денежных средств, покупка доходных ценных бумаг крупными инвесторами производится с целью поглощения других предприятий, распрост¬ранения влияния на другие компании и завоевания рынков сбыта.