Взаимосвязь риска, дохода и доходности.

Риск и доход рассматриваются как две взаимосвязанные категории. В наиболее общем виде под риском понимается вероятность возникновения убытков или недополучение дохода по сравнению с прогнозируемым вариантом. 2 элемента дохода от финансовых актива.  Доход от приращения стоимости.  Доход от получения дивидендов. Доход, исчисленный в процентах к первоначальной стоимости актива, называется доходностью актива. Риск, как и доход, можно измерить и оценить. В зависимости от того, какая методика исчисления риска, меняется и его значение. Существуют две основные методики оценки риска:  Анализ чувствительности конъюнктуры.  Анализ вероятности распределения доходности. Сущность первой методики заключается в исчислении размаха вариации R доходности актива, исходя из пессимистической доходности Dn., наиболее вероятной Db и оптимистической Do. R=Do-Dn (24) Сущность второй методики заключается в построении вероятностного распределения значений доходности и расчете стандартного отклонения от средней доходности и k вариации, которые и рассматриваются как степень риска актива. Чем выше k вариации, тем более рисковым является данный вид актива. Делаются прогнозные оценки значений доходности Ki и вероятность их осуществления Pi. Рассчитывается наиболее вероятная доходность Rb по формуле: Kb = Ki *Pi. (26) Рассчитывается стандартное отклонение: (27) Рассчитывается коэффициент вариации: V = Oc /Kb (28)